Les flux d'investissements directs étrangers (IDE) ont retrouvé leurs niveaux d'avant la pandémie l'année dernière, atteignant près de 1 600 milliards de dollars, mais les perspectives pour cette année sont plus sombres, selon le dernier Rapport sur l'investissement dans le monde de la CNUCED  .

Le rapport intitulé « Réformes fiscales internationales et investissement durable » indique que pour faire face à un environnement d'incertitude et d'aversion au risque, les pays en développement doivent obtenir une aide significative de la communauté internationale.

"Le besoin d'investissement dans la capacité de production, dans les objectifs de développement durable (ODD) et dans l'atténuation et l'adaptation au changement climatique est énorme. Les tendances actuelles en matière d'investissement dans ces domaines ne sont pas unanimement positives", a déclaré Rebeca Grynspan, secrétaire générale de la Conférence des Nations Unies. sur le commerce et le développement (CNUCED).

"Il est important que nous agissions maintenant. Même si les pays sont confrontés à des problèmes immédiats très alarmants résultant de la crise du coût de la vie, il est important que nous soyons en mesure d'investir à long terme."

Partant d'une base faible en 2020, les flux mondiaux d'IDE ont augmenté de 64% pour atteindre 1,58 billion de dollars l'année dernière, grâce à l'élan de l'activité florissante de fusions et acquisitions (M&A) et à la croissance rapide du financement de projets internationaux en raison de financements lâches et d'importants plans de relance des infrastructures.
 
 

Si la reprise a profité à toutes les régions, près des trois quarts de la croissance se sont concentrés dans les économies développées, les flux d'IDE ayant augmenté de 134 % et les sociétés multinationales affichant des bénéfices records.

Les flux vers les économies en développement ont augmenté de 30 % pour atteindre 837 milliards de dollars – le niveau le plus élevé jamais enregistré – en grande partie grâce à la vigueur de l'Asie, à une reprise partielle en Amérique latine et dans les Caraïbes et à une reprise en Afrique. La part des pays en développement dans les flux mondiaux est restée légèrement supérieure à 50 %.

La composante des bénéfices réinvestis des IDE – les bénéfices conservés dans les filiales étrangères des entreprises multinationales – a représenté l'essentiel de la croissance mondiale, reflétant la hausse record des bénéfices des entreprises, en particulier dans les économies développées.

Les 10 principales économies pour les entrées d'IDE en 2021 étaient les États-Unis, la Chine, Hong Kong (Chine), Singapour, le Canada, le Brésil, l'Inde, l'Afrique du Sud, la Russie et le Mexique.

Perspectives 2022

Cette année, le climat des affaires et des investissements a radicalement changé, car la guerre en Ukraine a entraîné une triple crise des prix élevés des denrées alimentaires et du carburant et un financement plus serré. Parmi les autres facteurs qui assombrissent l'horizon des IDE, citons les nouveaux impacts de la pandémie, la probabilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt dans les principales économies, le sentiment négatif sur les marchés financiers et une éventuelle récession.

Malgré des bénéfices élevés, les investissements des entreprises multinationales dans de nouveaux projets à l'étranger étaient encore inférieurs d'un cinquième aux niveaux d'avant la pandémie l'année dernière. Pour les pays en développement, la valeur des annonces greenfield est restée stable.

Des signes de faiblesse se font déjà sentir cette année. Les données préliminaires du premier trimestre montrent que les annonces de projets entièrement nouveaux ont baissé de 21 % à l'échelle mondiale, l'activité de fusions et acquisitions transfrontalières en baisse de 13 % et les opérations de financement de projets internationaux en baisse de 4 %.

"La CNUCED prévoit que la dynamique de croissance de 2021 ne pourra pas être maintenue et que les flux mondiaux d'IDE en 2022 suivront probablement une trajectoire descendante, restant au mieux stables", souligne le rapport. "Cependant, même si les flux devraient rester relativement stables en termes de valeur, l'activité de nouveaux projets est susceptible de souffrir davantage de l'incertitude des investisseurs."

Variations entre les régions : aperçu de l'Afrique, de l'Amérique latine et des économies industrialisées

Les IDE en Afrique  ont atteint un record de 83 milliards de dollars l'année dernière, mais cela a été considérablement affecté par une seule transaction financière intra-entreprise en Afrique du Sud au second semestre 2021. Les flux ont augmenté en Afrique australe, en Afrique de l'Est et en Afrique de l'Ouest, tandis que l'Afrique centrale est restée stable et l'Afrique du Nord. abattre.

L'Asie en développement  , qui reçoit 40 % des IDE mondiaux, a vu ses flux augmenter en 2021 pour la troisième année consécutive pour atteindre un niveau record de 619 milliards de dollars. Les IDE en Chine ont augmenté de 21 % et en Asie du Sud-Est de 44 %, mais l'Asie du Sud a fait le chemin inverse, chutant de 26 % alors que les flux vers l'Inde ont chuté à 45 milliards de dollars.

En 2021, les IDE en Amérique latine et dans les Caraïbes ont augmenté  de 56 %, la croissance de 74 % en Amérique du Sud étant soutenue par une demande accrue de matières premières et de minéraux verts.

Les économies structurellement faibles, vulnérables et petites ont  augmenté de 15 % pour atteindre 39 000 milliards, mais l'afflux vers les pays les moins avancés, les États enclavés et les petits États insulaires en développement combinés ne représentait que 2,5 % du total mondial en 2021, contre 3,5 % en 2020. L'impact de la pandémie a intensifié la fragilité et les investissements dans les secteurs pertinents pour les ODD - en particulier l'alimentation, l'agriculture, la santé et l'éducation - ont continué de baisser.

"En 2022, les flux d'IDE vers les économies en développement devraient être fortement affectés par la guerre en Ukraine et ses ramifications plus larges, ainsi que par des facteurs macroéconomiques, notamment la hausse des taux d'intérêt", indique le rapport. "L'espace budgétaire dans de nombreux pays sera considérablement réduit, en particulier dans les économies en développement importatrices de pétrole et de produits alimentaires."

Investir dans les objectifs de développement durable

Après avoir subi un coup dur au cours de la première année de la pandémie, les investissements internationaux dans les ODD ont bondi de 70 % l'année dernière. Mais la majeure partie de la croissance de la reprise est venue des énergies renouvelables et de l'efficacité énergétique, où la valeur des projets a atteint plus de trois fois le niveau d'avant la pandémie.

"Bien que la reprise en valeur de 2021 soit positive, l'activité d'investissement dans la plupart des secteurs liés aux ODD dans les économies en développement, mesurée par le nombre de projets, est restée inférieure aux niveaux d'avant la pandémie", indique le rapport.

"Dans toute l'Asie en développement, les investissements dans les secteurs pertinents pour les ODD ont considérablement augmenté", indique le rapport. « La valeur du financement de projets internationaux dans ces secteurs a augmenté de 74 % pour atteindre 121 milliards de dollars, principalement en raison d'un fort intérêt pour les énergies renouvelables. »

Le financement de projets internationaux est de plus en plus important pour les objectifs de développement durable et les investissements liés au changement climatique. Certaines étapes positives dans ces domaines en 2021 pourraient être testées cette année.

Les accords de financement de projets internationaux annoncés ont atteint un record de 1 262 projets l'année dernière et leur valeur a plus que doublé pour atteindre 656 milliards de dollars.

L'introduction d'un impôt minimum mondial sur l'investissement direct étranger aura des implications importantes pour le climat d'investissement international, mais les pays développés comme les pays en développement devraient bénéficier d'une augmentation des recettes. (Veuillez consulter le communiqué de presse ci-joint UNCTAD/PRESS/PR/2022/009  )