Les pays de l’Uemoa devraient poursuivre la politique de développement de leurs systèmes financiers dans un cadre régional, en vue d’accroître la concurrence bancaire et d’augmenter l’offre de crédit à l’économie, sans oublier de bien surveiller le risque d’instabilité financière. C’est la principale recommandation de l’étude qui s’intéresse à l’effet de l’instabilité financière sur la relation développement financier-croissance économique dans les pays de l’Uemoa.

Son auteur, Mamadou Ndiaye, docteur ès Sciences économiques, Maître-assistant à la faculté des Sciences économiques et de gestion de l’Ussg de Bamako (Mali), invite par ailleurs les pouvoirs publics à renforcer la bonne qualité des institutions, gage d’un environnement favorable à l’investissement et la croissance économique.

«Afin de préserver le caractère libéral du secteur financier et permettre aux banques de se développer, l’étude soutient l’idée d’une poursuite des réformes à l’aune des bouleversements financiers et économiques», a-t-il indiqué dans un article publié à la revue économique et financière publiée en décembre 2020 par la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’ouest (Bceao).

Dans cet article, l’auteur a étudié l’effet de l’instabilité financière sur la relation développement financier-croissance économique. Compte tenu des controverses sur la relation entre le développement financier et la croissance économique, il s’est fixé trois objectifs.

D’abord, il s’agissait de connaître le signe de la relation instabilité financière-développement financier. Ensuite, il s’agissait de savoir si la relation entre le développement financier et la croissance économique est linéaire. Et enfin, il s’agissait d’étudier l’effet de l’instabilité financière dans la relation développement financier-croissance économique.

«Nos résultats montrent que le développement financier a une influence positive et significative sur la croissance économique, quel que soit l’indicateur de développement financier retenu. De plus, la relation entre le développement financier et la croissance économique est non- linaire», a-t-il souligné.

«Par ailleurs, l’instabilité financière, captée par l’instabilité du ratio des crédits à l’économie sur le produit intérieur brut (Pib), annule l’apport du développement financier à la croissance du produit par tête. En revanche, l’effet de l’instabilité financière, mesurée par l’instabilité du ratio des crédits à l’économie sur le Pib, sur la croissance apparaît positif et statistiquement significatif», a-t-il poursuivi.

«Les autres indicateurs d’instabilité financière ont, en général, un effet négatif et non significatif sur la croissance économique. Ce résultat pourrait s’expliquer essentiellement par la faiblesse des canaux de diffusion de l’instabilité financière sur la productivité», a-t-il ajouté.

«Par contre, nos résultats ont montré que les crises bancaires n’avaient aucune influence significative sur la relation entre le développement financier et la croissance du produit par tête. Nos résultats montrent également que dans un environnement inflationniste, de mauvaise qualité des institutions et en présence de l’instabilité du ratio des crédits à l’économie sur le Pib, l’effet positif du développement financier sur la croissance du produit par tête s’annule», a-t-il encore ajouté.

Mamadou Ndiaye avait auparavant signalé que les réformes financières menées par l’Uemoa ne le mettent pas à l’abri des crises financières répétitives à l’échelle mondiale.
En savoir plus : https://cofeb.bceao.int/actualite/mise-en-ligne-du-28e-numero-de-la-revue-economique-et-monetaire-rem