La crise mondiale de santé publique déclenchée par le COVID-19 s'est rapidement transformée en la plus grande crise économique mondiale depuis plus d'un siècle, entraînant des revers majeurs pour la croissance, une augmentation des taux de pauvreté et une aggravation des inégalités. En réponse, les gouvernements ont lancé des mesures de soutien d'urgence importantes et sans précédent, qui ont contribué à atténuer certains des pires impacts sociaux et économiques, et ont augmenté les niveaux de la dette souveraine - déjà à des niveaux record dans de nombreux pays avant la crise. La réponse a également révélé plusieurs défis liés à la dette privée qui doivent maintenant être résolus de toute urgence, notamment un manque de transparence dans la déclaration des prêts non performants, une gestion retardée des actifs en difficulté et un accès plus restreint ou inexistant au crédit pour les ménages et les entreprises les plus vulnérables. 

Le nouveau Rapport sur le développement dans le monde met en lumière plusieurs domaines d'action prioritaires, notamment la détection précoce des risques financiers. Étant donné que peu de pays disposent de l'espace budgétaire et de la capacité de relever tous les défis simultanément, il décrit comment les pays peuvent hiérarchiser les ressources en fonction de leur contexte. 

Des enquêtes auprès des entreprises des pays en développement pendant la pandémie ont révélé que 46 % s'attendaient à avoir des arriérés. Les défauts de paiement pourraient désormais augmenter fortement et la dette privée pourrait rapidement devenir une dette publique, à mesure que les gouvernements apporteraient leur soutien. Malgré la forte contraction des revenus et des revenus des entreprises résultant de la crise, la part des prêts non performants reste largement inchangée et inférieure aux attentes. Cependant, cela peut être dû aux politiques d'abstention et aux normes comptables assouplies qui masquent d'importants risques cachés qui ne deviendront apparents qu'avec le retrait des politiques de soutien. 

« Avant les crises, ce sont souvent les choses que vous ne voyez pas qui finissent par vous attraper. Il y a des raisons de s'attendre à ce que de nombreuses vulnérabilités restent cachées », a déclaré Carmen Reinhart, vice-présidente principale et économiste en chef du Groupe de la Banque mondiale . « Il est temps de donner la priorité à des actions précoces et adaptées pour soutenir un système financier sain qui peut fournir la croissance du crédit nécessaire pour alimenter la reprise. Si nous ne le faisons pas, ce sont les plus vulnérables qui seraient les plus durement touchés. 

Le rapport appelle également à une gestion proactive des prêts en difficulté. De nombreux ménages et entreprises sont confrontés à des niveaux d'endettement insoutenables en raison de la baisse des revenus et des revenus. Des mécanismes d'insolvabilité efficaces peuvent aider à éviter le risque de surendettement à long terme et de prêter à des entreprises « zombies » qui compromettent la reprise économique. L'amélioration des mécanismes d'insolvabilité, la facilitation des arrangements extrajudiciaires, en particulier pour les petites entreprises, et la promotion de l'annulation de la dette peuvent contribuer à permettre une réduction ordonnée des dettes privées.  

Dans les pays à faible revenu, les niveaux considérablement accrus de la dette souveraine doivent être gérés de manière proactive, ordonnée et opportune. Les antécédents historiques montrent que les retards dans le traitement du surendettement souverain sont associés à des récessions prolongées, à une inflation élevée et à une diminution des ressources destinées à des secteurs essentiels comme la santé, l'éducation et les filets de sécurité sociale, avec un impact disproportionné sur les pauvres. 

Enfin, il est essentiel de travailler à un accès inclusif au financement pour soutenir la reprise après une pandémie historique. Dans les pays à revenu faible ou intermédiaire, 50 % des ménages sont incapables de maintenir leur consommation de base au-delà de 3 mois. L'entreprise moyenne rapporte qu'elle n'a que des réserves de liquidités pour couvrir deux mois de dépenses.  

Les ménages et les petites entreprises sont les plus exposés au risque d'être privés de crédit, mais l'accès au crédit améliore la résilience des ménages à faible revenu et permet aux petites entreprises de surmonter les fermetures, de rester en activité et, finalement, de croître et de soutenir la reprise. Les outils et produits financiers numériques peuvent jouer un rôle essentiel dans l'évaluation du risque de l'emprunteur et l'offre de recours en cas de défaillance, améliorant ainsi la gestion du risque de crédit, permettant l'octroi de prêts et favorisant de nouvelles opportunités économiques.  

Les réformes politiques nécessaires pour parvenir à une reprise équitable offrent également aux gouvernements et aux régulateurs une opportunité et une feuille de route pour accélérer la transition vers une économie mondiale plus efficace et durable. Le changement climatique est une source majeure de risques négligés dans l'économie mondiale. Des politiques de réponse à la crise bien conçues et des réformes à plus long terme peuvent encourager les flux de capitaux vers des entreprises et des industries plus vertes.