Selon le bulletin d’information (Bi) zone Uemoa juillet 2022 publié par Umoa-Titres, le montant global des émissions brutes sur le marché régional de la dette publique au cours de l’année 2021 s’est élevé à 7 268,0 milliards, contre 7 250,8 milliards en 2020 (Hors Bons COVID-19), soit une hausse de 0,2 pour cent. Le document note que les émissions nettes se sont établies à 3 015,9 milliards contre 30980,1 milliards un an plus tôt.
« Le compartiment des bons du Trésor a représenté 28,3 pour cent des ressources levées sur le marché financier régional par les Etats, pour un montant global de 2 055,9 milliards en 2021, contre un montant de 2 268,1 milliards un an plus tôt. Les Bons de soutien et de résilience (BSR) ont représenté 32,1 pour cent des ressources mobilisées sur ledit compartiment, soit 659,8 milliards. La maturité de 12 mois a été la plus sollicitée, avec une valeur globale d’émission de 1 221,3 milliards, soit 59,4 pour cent des bons émis sur la période », fait savoir le document.
Sur le compartiment obligataire, les Trésors publics ont levé 5 212,1 milliards en 2021 contre 4 982,7 milliards en 2020. En particulier, le montant total des obligations de relance (OdR) émises en 2021 s’est établi à 2 984,3 milliards, représentant 57,3 pour cent du total des émissions obligataires. Les émissions d’OdR ont porté sur les maturités de 3 ans (697,8 milliards), 5 ans (773,3 milliards), 7 ans (763,0 milliards), 10 ans (608,5 milliards), 12 ans (11,3 milliards) et pour la première fois celle de 15 ans (130,4 milliards).
Les conditions de financement sur le marché de la dette publique en 2021 dans la zone Uemoa se sont améliorées comparativement à l’année précédente. En effet, selon le Bi, le coût moyen des ressources mobilisées par les États membres était globalement orienté à la baisse pour toutes les maturités, tant sur le compartiment des bons que sur celui des obligations du Trésor. Les taux moyens pondérés des bons du Trésor ont connu des baisses de 36 points de base (pdb), 127 pdb et 141 pdb, respectivement pour les maturités de 3 mois, 6 mois et 12 mois.
Concernant les obligations, le Bi souligne que la baisse des taux de rendement a concerné la plupart des maturités, notamment celles de 3 ans (-85 pdb), 5 ans (-66 pdb) et 7 ans (-24 pdb).
L'encours global des titres publics est ressorti à 16 997,5 milliards de FCFA à fin décembre 2021, soit 17,0 pour cent du produit intérieur brut (Pib). La structure de cet encours reste dominée par les obligations du Trésor qui ont représenté 92,8 pour cent du total, selon le Bi.
Afin de satisfaire leurs besoins de financement, les Etats membres de l’Union font appel à deux modes de placement des titres publics : soit par adjudication (technique permettant l’acquisition d’un bien mobilier ou immobilier par un système d’enchères ; en finance, c’est une technique d’émissions de bons ou d’obligations) soit par syndication (c’est-à-dire que les Etats confient le processus de placement des titres à un syndicat de placement, dont les membres sont constitués de sociétés de gestion et d’intermédiation (Sgi) agréées par le Conseil régional de l'épargne publique et des marchés financiers-Crepmf). Dans l’Uemoa, les adjudications de titres publics se font à prix ou taux multiples alors que les syndications se font à prix fixes.
Le marché financier de l’Uemoa est structuré autour du marché des titres de créances (obligations publiques et privées) et du marché des actions. Le marché régional des titres publics a deux (2) composantes : le marché par adjudication et le marché par syndication.
Le marché des titres publics par adjudication est organisé et régulé par la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’ouest (Bceao) à travers Umoa-Titres tandis que les titres publics par syndication, les obligations privées et les actions sont, quant à eux, régulés par le Crepmf et organisés par la Brvm et le Dépositaire central/Banque de règlement (Dc/Br).
« Le compartiment des bons du Trésor a représenté 28,3 pour cent des ressources levées sur le marché financier régional par les Etats, pour un montant global de 2 055,9 milliards en 2021, contre un montant de 2 268,1 milliards un an plus tôt. Les Bons de soutien et de résilience (BSR) ont représenté 32,1 pour cent des ressources mobilisées sur ledit compartiment, soit 659,8 milliards. La maturité de 12 mois a été la plus sollicitée, avec une valeur globale d’émission de 1 221,3 milliards, soit 59,4 pour cent des bons émis sur la période », fait savoir le document.
Sur le compartiment obligataire, les Trésors publics ont levé 5 212,1 milliards en 2021 contre 4 982,7 milliards en 2020. En particulier, le montant total des obligations de relance (OdR) émises en 2021 s’est établi à 2 984,3 milliards, représentant 57,3 pour cent du total des émissions obligataires. Les émissions d’OdR ont porté sur les maturités de 3 ans (697,8 milliards), 5 ans (773,3 milliards), 7 ans (763,0 milliards), 10 ans (608,5 milliards), 12 ans (11,3 milliards) et pour la première fois celle de 15 ans (130,4 milliards).
Les conditions de financement sur le marché de la dette publique en 2021 dans la zone Uemoa se sont améliorées comparativement à l’année précédente. En effet, selon le Bi, le coût moyen des ressources mobilisées par les États membres était globalement orienté à la baisse pour toutes les maturités, tant sur le compartiment des bons que sur celui des obligations du Trésor. Les taux moyens pondérés des bons du Trésor ont connu des baisses de 36 points de base (pdb), 127 pdb et 141 pdb, respectivement pour les maturités de 3 mois, 6 mois et 12 mois.
Concernant les obligations, le Bi souligne que la baisse des taux de rendement a concerné la plupart des maturités, notamment celles de 3 ans (-85 pdb), 5 ans (-66 pdb) et 7 ans (-24 pdb).
L'encours global des titres publics est ressorti à 16 997,5 milliards de FCFA à fin décembre 2021, soit 17,0 pour cent du produit intérieur brut (Pib). La structure de cet encours reste dominée par les obligations du Trésor qui ont représenté 92,8 pour cent du total, selon le Bi.
Afin de satisfaire leurs besoins de financement, les Etats membres de l’Union font appel à deux modes de placement des titres publics : soit par adjudication (technique permettant l’acquisition d’un bien mobilier ou immobilier par un système d’enchères ; en finance, c’est une technique d’émissions de bons ou d’obligations) soit par syndication (c’est-à-dire que les Etats confient le processus de placement des titres à un syndicat de placement, dont les membres sont constitués de sociétés de gestion et d’intermédiation (Sgi) agréées par le Conseil régional de l'épargne publique et des marchés financiers-Crepmf). Dans l’Uemoa, les adjudications de titres publics se font à prix ou taux multiples alors que les syndications se font à prix fixes.
Le marché financier de l’Uemoa est structuré autour du marché des titres de créances (obligations publiques et privées) et du marché des actions. Le marché régional des titres publics a deux (2) composantes : le marché par adjudication et le marché par syndication.
Le marché des titres publics par adjudication est organisé et régulé par la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’ouest (Bceao) à travers Umoa-Titres tandis que les titres publics par syndication, les obligations privées et les actions sont, quant à eux, régulés par le Crepmf et organisés par la Brvm et le Dépositaire central/Banque de règlement (Dc/Br).