En fait, plus de la moitié des crises bancaires de ces dernières décennies ont été précédées par des cycles d'expansion et de ralentissement des prix de l'immobilier. Il n’est donc pas étonnant que les banquiers centraux en Australie, au Canada, en Europe et ailleurs se soient inquiétés du risque de baisse importante.
Le graphique de la semaine montre l'évolution moyenne des prix annuels dans 32 économies de marché avancées et émergentes et leurs principales villes de 2013 à 2018. Dublin est en tête des gains des grandes villes des économies avancées, avec 10%. Parmi les villes des économies de marché émergentes, Shanghai remporte le prix avec une augmentation annuelle de près de 9%.
Ces dernières années, les prix des logements dans les grandes villes ont évolué parallèlement, suscitant des inquiétudes quant à la possibilité de baisses importantes et coordonnées. La synchronisation accrue des prix de l'immobilier fait l'objet du chapitre trois du Rapport sur la stabilité financière dans le monde, avril 2018 .
Heureusement, les économistes du FMI ont mis au point un nouvel outil pour aider les décideurs à prévoir les probabilités ou l'ampleur d'une baisse importante des prix de l'immobilier. Leur étude, décrite en détail au chapitre deux du Rapport sur la stabilité financière dans le monde, publié en avril 2019 , identifiait cinq facteurs associés à un risque accru d'effondrement du marché immobilier. Celles-ci incluent la croissance économique rapide (dans les économies avancées), la surévaluation des prix de l'immobilier, les booms du crédit et le durcissement des conditions financières, qui peuvent inclure des taux d'intérêt plus élevés.
Quelles mesures les décideurs peuvent-ils prendre pour limiter les risques de baisse des prix de l'immobilier et leurs conséquences sur l'économie réelle? Les mesures dites macroprudentielles semblent être efficaces. Les exemples incluent des réglementations qui limitent le montant d'un prêt immobilier par rapport au prix de la propriété ou la taille du paiement hypothécaire mensuel par rapport au revenu. Avec les bonnes politiques, il sera possible d'améliorer la résilience du marché du logement.
Le graphique de la semaine montre l'évolution moyenne des prix annuels dans 32 économies de marché avancées et émergentes et leurs principales villes de 2013 à 2018. Dublin est en tête des gains des grandes villes des économies avancées, avec 10%. Parmi les villes des économies de marché émergentes, Shanghai remporte le prix avec une augmentation annuelle de près de 9%.
Ces dernières années, les prix des logements dans les grandes villes ont évolué parallèlement, suscitant des inquiétudes quant à la possibilité de baisses importantes et coordonnées. La synchronisation accrue des prix de l'immobilier fait l'objet du chapitre trois du Rapport sur la stabilité financière dans le monde, avril 2018 .
Heureusement, les économistes du FMI ont mis au point un nouvel outil pour aider les décideurs à prévoir les probabilités ou l'ampleur d'une baisse importante des prix de l'immobilier. Leur étude, décrite en détail au chapitre deux du Rapport sur la stabilité financière dans le monde, publié en avril 2019 , identifiait cinq facteurs associés à un risque accru d'effondrement du marché immobilier. Celles-ci incluent la croissance économique rapide (dans les économies avancées), la surévaluation des prix de l'immobilier, les booms du crédit et le durcissement des conditions financières, qui peuvent inclure des taux d'intérêt plus élevés.
Quelles mesures les décideurs peuvent-ils prendre pour limiter les risques de baisse des prix de l'immobilier et leurs conséquences sur l'économie réelle? Les mesures dites macroprudentielles semblent être efficaces. Les exemples incluent des réglementations qui limitent le montant d'un prêt immobilier par rapport au prix de la propriété ou la taille du paiement hypothécaire mensuel par rapport au revenu. Avec les bonnes politiques, il sera possible d'améliorer la résilience du marché du logement.